O segredo para encontrar lucro em pares O Quants Trading é o nome de Wall Street para pesquisadores de mercado que usam análise quantitativa para desenvolver estratégias de negociação lucrativas. Em suma, um quant combina com os índices de preços e as relações matemáticas entre empresas ou veículos comerciais, a fim de divisar as oportunidades comerciais rentáveis. Durante a década de 1980, um grupo de quants trabalhando para Morgan Stanley atingiu o ouro com uma estratégia chamada comércio de pares. Os investidores institucionais e as mesas de negociação proprietárias nos principais bancos de investimento estão usando a técnica desde então, e muitos fizeram um lucro arrumado com a estratégia. Raramente é no melhor interesse dos banqueiros de investimento e dos gestores de fundos mútuos compartilhar estratégias de negociação rentáveis com o público, de modo que o comércio de pares continuou sendo um segredo dos profissionais (e alguns indivíduos hábeis) até o advento da internet. O comércio on-line abriu a tampa em informações financeiras em tempo real e deu acesso aos principiantes a todos os tipos de estratégias de investimento. Não demorou muito para o comércio de pares atrair investidores individuais e comerciantes de pequeno porte que buscam proteger sua exposição de risco aos movimentos do mercado mais amplo. O que é Pairs Trading Pairs trading tem o potencial de obter lucros através de posições simples e de baixo risco. O comércio de pares é neutro em termos de mercado. O sentido da direção do mercado global não afeta sua vitória ou perda. O objetivo é combinar dois veículos comerciais que são altamente correlacionados, negociando um longo e o outro curto quando a relação de preço de pares diverge x número de desvios padrão - x é otimizado usando dados históricos. Se o par reverte para sua tendência média, um lucro é feito em uma ou ambas as posições. Um exemplo Usando Stocks Os comerciantes podem usar dados fundamentais ou técnicos para construir um estilo de negociação de pares. Nosso exemplo aqui é de natureza técnica, mas alguns comerciantes usam uma relação P E ou outros fatores fundamentais para medir a correlação e a divergência. O primeiro passo na concepção de um comércio de pares é encontrar dois estoques altamente correlacionados. Normalmente isso significa que as empresas estão na mesma indústria ou subsector, mas nem sempre. Por exemplo, os estoques de rastreamento de índices como o QQQQ (Nasdaq 100) ou o SPY (SampP 500) podem oferecer excelentes oportunidades comerciais de pares. Dois índices que, em geral, comercializam juntos são o SampP 500 e a Dow Jones Utilities Average. Este plano de preços simples dos dois índices demonstra sua correlação: para o nosso exemplo, analisaremos duas empresas altamente correlacionadas: GM e Ford. Como ambos são fabricantes de automóveis americanos, seus estoques tendem a se mover juntos. Abaixo está um gráfico semanal da relação de preço entre Ford e GM (calculado dividindo o preço das ações da Fords pelo preço das ações da GMs). Essa relação de preço às vezes é chamada de desempenho relativo (não deve ser confundida com o índice de força relativo. Algo completamente diferente). A linha branca central representa a relação preço médio nos últimos dois anos. As linhas amarelas e vermelhas representam um e dois desvios padrão da razão média, respectivamente. No gráfico abaixo, o potencial de lucro pode ser identificado quando a relação de preço atinge seu primeiro ou segundo desvio. Quando ocorrem estas divergências lucrativas, é hora de tomar uma posição longa no underperformer e uma posição curta no overachiever. A receita da venda curta pode ajudar a cobrir o custo da posição longa, fazendo com que os pares sejam de baixo custo para serem colocados. O tamanho da posição do par deve ser combinado com o valor do dólar em vez do número de ações desta forma um movimento de 5 em um é igual a um movimento de 5 no outro. Tal como acontece com todos os investimentos, existe o risco de que os negócios possam se mover para o vermelho, por isso é importante determinar os pontos de stop-loss otimizados antes de implementar o comércio de pares. Um exemplo usando contratos de futuros A estratégia de negociação de pares funciona não apenas com ações, mas também com moedas, commodities e até opções. No mercado de futuros. Mini contratos - contratos de menor porte que representam uma fração do valor da posição em tamanho real - permitem que investidores menores negociem em futuros. Um comércio de pares no mercado de futuros pode envolver uma arbitragem entre o contrato de futuros e a posição de caixa de um determinado índice. Quando o contrato de futuros fica à frente da posição de caixa, um comerciante pode tentar lucrar com o curto prazo do futuro e passar muito tempo no estoque de rastreamento do índice, esperando que eles se juntem em algum momento. Muitas vezes, os movimentos entre um índice ou commodity e seu contrato de futuros são tão apertados que os lucros são deixados apenas para o mais rápido dos comerciantes - muitas vezes usando computadores para executar automaticamente enormes posições em um piscar de olhos. Um exemplo de opções de opções Os comerciantes de opções usam chamadas e colocam riscos de cobertura e exploram a volatilidade (ou a falta dela). Uma chamada é um compromisso do escritor para vender ações de uma ação em um determinado preço em algum momento no futuro. A colocação é um compromisso do escritor de comprar ações a um determinado preço em algum momento no futuro. Um comércio de pares no mercado de opções pode envolver escrever uma chamada para uma segurança que está superando seu par (outra segurança altamente correlacionada) e combinando a posição escrevendo um put para o par (a segurança de desempenho inferior). À medida que as duas posições subjacentes voltam novamente a sua significância, as opções tornam-se inúteis, permitindo que o comerciante encaixe os ganhos de uma ou de ambas as posições. Evidência de rentabilidade Em junho de 1998, a Yale School of Management publicou um artigo escrito por Even G. Gatev, William Goetzmann e K. Geert Rouwenhorst, que tentaram provar que o comércio de pares é lucrativo. Usando dados de 1967 a 1997, o trio descobriu que, ao longo de um período de seis meses de negociação, o comércio de pares era um retorno de 12. Para distinguir os resultados rentáveis da sorte simples, seu teste inclui estimativas conservadoras de custos de transação e pares selecionados aleatoriamente. Você pode encontrar o documento completo de 34 páginas aqui. Os interessados na técnica de troca de pares podem encontrar mais informações e instruções em Ganapathy Vidyamurthys Pairs Trading: Métodos e Análises Quantitativas. Que você pode encontrar aqui. O amplo mercado está cheio de altos e baixos que forçam os jogadores fracos e confundem até mesmo os prognosticadores mais inteligentes. Felizmente, o uso de estratégias neutras do mercado, como o comércio de pares, investidores e comerciantes pode encontrar lucros em todas as condições do mercado. A beleza do comércio de pares é a sua simplicidade. O relacionamento longo e curto de dois títulos correlacionados atua como um lastro para um portfólio capturado nas águas agitadas do mercado global. Boa sorte com sua busca pelo lucro na troca de pares e heres para o seu sucesso nos mercados. Introdução básica para Pairs Trading Pairs trading ou Statistical Arbitrage é uma estratégia de negociação de ações que tenta ser neutra no mercado e capturar o spread entre dois estoques correlacionados À medida que retornam ao preço médio. É conhecido por alguns como arbitragem estatística 82221, mas 8220pairs trading8221 é o nome mais comum usado para se referir a esta técnica. Simplificando, é a compra e venda simultânea de dois estoques que se seguem quando divergem do padrão normal na expectativa de que o padrão normal seja retomado em breve. Em outras palavras, os comerciantes encontram dois estoques que tendem a se mover juntos. O comerciante compraria Stock A e venderia estoque B curto. Clique aqui para saber como utilizar as Bandas Bollinger com uma abordagem quantificada e estruturada para aumentar suas margens de negociação e garantir melhores ganhos com o Trading com Bandas Bollinger 8211 Um Guia Quantificado. O comércio de par também é feito com opções, futuros e cestas de ações, mas isso é forragem para futuros artigos. Este artigo abordará os conceitos básicos de negociação de pares, mostrando-lhe um método simples de 4 etapas para troca de pares. I8217ll também fornece exemplos e aponta-o na direção certa para obter mais informações sobre esta tática de negociação de ações altamente eficaz, muitas vezes usada pelos profissionais de negociação. Aqui está o método simples de 4 passos para começar na negociação em pares. Passo 1. Escolha o par de ações Isso pode soar como a parte mais difícil do processo, mas it8217s realmente bastante simples na sua forma mais bruta. Existem inúmeros métodos complicados para escolher o par de ações, mas tudo se resume a encontrar duas ações que estão correlacionadas em movimento. Comece por procurar ações que tenham sentido ser semelhantes. Aqui estão vários exemplos: são apenas uma pequena parte dos estoques que podem ser usados em troca de pares devido à sua correlação em movimento. Etapa 2. Correlação de confirmação visual usando gráficos Gráficos de preços de Eyeballing é uma maneira muito básica de determinar a correlação de pares. Olhe para gráficos de ações que você acha que devem ser correlacionados para encontrar vários que realmente se movem juntos. Existem muitas maneiras mais complexas de fazer isso, mas desta forma é a mais simples. Passo 3. Criar um gráfico de proporção de preços Este é outro procedimento complicado, mas realmente simples. A maioria das plataformas de gráficos pode fazer isso automaticamente. Um gráfico de proporção de preços É um gráfico de ambos os estoques plotados juntos. É calculado pela divisão de um preço das ações para o outro. Estes são normalmente gráficos de linha e medem o desvio do spread médio ou médio entre os dois estoques no par. Passo 4. Compre uma ação. Sell One Stock Short Quando a linha do preço depende do seu primeiro ou segundo desvio do tempo médio para entrar no comércio. Você quer passar por muito tempo o estoque atrasado e diminuir o desempenho excessivo. Seu lucro está em qualquer lugar na propagação, pois ele volta ao meio. Quando você começa, combine o valor do dólar em cada estoque e não compartilhe o número, isso mantém as coisas iguais nos movimentos. Há muitas maneiras de dimensionar os negócios, este é apenas o método mais rudimentar. Este é o comércio de pares em sua forma mais simples. It8217s não é um método à prova de engano. Os comerciantes podem e perdem dinheiro. No entanto, a negociação de pares é um método comprovado para lucros consistentes. Mais importante, lembre-se de utilizar paradas quando o comércio de pares. É possível que ambos os lados do comércio possam perder, então saiba o quanto você está disposto a perder antes de executar seu primeiro comércio de pares. Dave Goodboy é vice-presidente de marketing para um fundo multi-estratégia baseado em Nova York.
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